境外基金 · 监管与官方发布

SEC修订基金及投顾“小型实体”定义，调整资产门槛与Form ADV

美国SEC通过最终修订，更新《监管灵活性法》规则制定分析所用的小型实体定义。注册投资公司及商业发展公司的净资产门槛由5000万美元提高至100亿美元，投顾监管资产门槛由2500万美元提高至10亿美元，并取消投顾总资产门槛；同时调整关联基金资产汇总口径和Form ADV。该定义专用于SEC规则制定中的小型实体分析，不是所有基金的一般豁免标准。

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发布机构: U.S. Securities and Exchange Commission
原文发布日期: 2026/11/04 19:28（精确时间）
基金类别与法域: 美国
运营主题: 监管报送与披露 · 设立与治理
文件类型与状态: 规则 · 已发布尚未生效
整理更新: 2026/11/05 08:14 · 第 1 版

事实要点

SEC最终规则将基金的小型实体净资产门槛由5000万美元提高至100亿美元，投顾RAUM门槛由2500万美元提高至10亿美元。
规则取消投顾总资产门槛，并对Form ADV和困难豁免规则作相应修改。
这些小型实体定义用于《监管灵活性法》下SEC规则制定影响分析。

涉及主体

美国注册投资公司、商业发展公司、投资顾问

涉及运营环节

监管报送与披露：小型实体定义门槛和Form ADV对应字段的正式修订；适用限于SEC规则制定分析框架。

文件信息

文件名称: Amendments to the “Small Business” and “Small Organization” Definitions for Investment Companies and Investment Advisers for Purposes of the Regulatory Flexibility Act
文件编号: IA-7035; IC-36380
发布日期: 2026/11/04 19:28

原文依据

以下仅保留支持摘要的少量摘录。阅读完整上下文请打开原文。

SEC新闻稿首段：for purposes of the Regulatory Flexibility Act (RFA) 原文位置 ↗
最终规则PDF第4页导言：from $50 million to $10 billion 原文位置 ↗
最终规则PDF第4页导言：eliminate the $5 million total assets threshold 原文位置 ↗

同事件来源与解读

U.S. Securities and Exchange Commission · SEC Adopts Amendments to Update Definitions of Small Entity for Investment Companies and Investment Advisers（主来源） · 2026/11/04 19:28 打开原文 ↗
U.S. Securities and Exchange Commission · Final Rule（独立来源） · 2026/11/04 19:28 打开原文 ↗

收录与修订

首次收录：2026/11/05 08:02。按原文日期归档。暂无公开修订说明。