FUNDHOT · 基金运营资讯
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IPEV估值准则委员会发布问答，讨论美国FASB 2026年修订后，合同转让限制在私募投资公允价值计量中的处理。问答强调估值应考虑市场参与者视角，判断相关限制是否影响价格；美国新修订要求反映合同限制，适用于2027年12月15日之后开始的报告期，国际财务报告准则仍按市场参与者定价假设计量。该问答是行业估值指引，并非新的基金监管义务。
收录 2026-11-11
常见问题SS&C介绍其与Private Equity Wire对110名私募市场管理人的调查。受访者中，53%表示按月标记组合估值，79%使用AI收集和分析数据，40%将数据收集列为首要运营挑战。文章将贷款层面数据、持续组合监测和透明报告视为私募信贷运营重点；这些数字与判断均属于服务商调查及其解读，不代表全行业或监管要求。
收录 2026-11-11
研究ALFI与毕马威发布2026年卢森堡私募债基金调查。12家托管机构提供的样本覆盖逾1900只基金或子基金，2025年末样本管理资产较上年末增长23%；直接发放贷款的基金占受访基金66%，高于上一版的50%。调查还显示，在相关受访载体中RAIF占70%，其他另类投资基金法律形式中SCSp占82%。这些比例仅描述参与调查的样本，不能推为整个市场。
收录 2026-11-11
统计SS&C在11月9日文章中介绍其固定收益估值供应商比较研究：以机构成交价与供应商报价的平均绝对差衡量贴近程度，同时衡量覆盖证券的比例。机构称研究比较了七家供应商、34类工具及约40万笔2025年第四季度机构交易，发现流动性较低和结构化品种的报价分歧更明显。文章主张按工具类别结合价格贴近度与覆盖率选用报价源；这些是服务商研究与方法陈述。
收录 2026-11-10
研究卢森堡CSSF公布，9月底集合投资机构净资产为67966.89亿欧元，较8月底增长0.09%。当月净资本流入188.75亿欧元，市场变化为负128.85亿欧元，两者抵消后净资产增加59.90亿欧元。统计覆盖2010年法下的UCI、专业投资基金和SICAR，共有13246个活跃基金单元；这些是行业汇总数据，并非单只基金表现。
收录 2026-11-05
统计香港证监会发布认可开放式基金流动性管理补充通函，要求管理公司评估资产流动性与赎回条款的一致性；主要投资较低流动性资产且每日交易的基金须采用反稀释工具。通函还要求启用暂停赎回等数量型工具及其他措施时立即向证监会报告。获牌或注册管理公司须尽快落实相关政策程序，最迟于2027年10月31日完成。
收录 2026-10-29
通函美国SEC检查部门发布2027财年检查重点。文件称将审视私募基金顾问的投资风险披露、关联服务商使用及基金和投资层面的费用计算；注册投资公司方面关注费用减免、投资策略披露，以及复杂或低流动性资产涉及的估值、赎回与冲突披露。该文件是检查优先事项，并声明本身不新增法律义务。
收录 2026-10-24
研究中国证券投资基金业协会就八项基金估值自律规则修订征求意见，附件所列草案涵盖停牌股票、黄金ETF、港股通、资管产品投资、受限证券、信用衍生品、固定收益及私募非上市股权估值。协会要求机构于10月30日前提交意见，并同时征询公平竞争与中小投资者保护事项；目前均为征求意见稿。
收录 2026-10-23 · 实质修订 2026-10-31（第3版）
咨询国信证券“鑫管家”称，私募信披新规施行后的首个私募证券基金季度报告报送期到来，其平台上线“私募证券信息披露报告”菜单。文章说明，多数财务指标由基金服务机构依据估值、份额登记及底层产品数据预填；基金运作、策略、估值说明和关联交易说明等由管理人填写或确认，支持模板批量导入。对底层基金策略，平台在收到季报文件时可解析相关字段；穿透投资情况可通过上传底层季报、资产组合模板或授权第三方传输。文章还说明单位净值增长率按分红或扩募节点分段连乘计算，最大回撤按期末往前连续12个月计算并填写正数。上述季报字段和平台能力均为国信证券对其服务的介绍。
收录 2026-10-17
同业实践中国基金报介绍南方基金固收投研及风控工具：公司基于大语言模型自研城投信用评级助手，从募集说明书、评级报告等原始材料自动提取结构化信用指标，辅助分析。报道同时介绍其信用研究、转债定价及信用预警工具，并称风控覆盖投前、投中和投后。本条仅保留具体数据输入、提取和风控环节，相关能力与效果为机构介绍，未经独立验证。
收录 2026-10-15
同业实践华夏基金公告说明旗下获配粤芯半导体新股的部分ETF，上市首日IOPV仅纳入每股12.01元发行价，未反映该股市场价格波动，可能与当日基金净值存在差异。附件披露获配数量、金额及金额占基金净资产比例，分母数据取10月12日。本条聚焦参考净值与实际估值口径的差异，不据此认定ETF净值错误或可交易收益。
收录 2026-10-14
新闻ESMA公布适用于欧洲经济区受监管市场发行人的2026年报执法重点。财务报表部分强调按未折现合同现金流披露到期分布、三级公允价值输入与敏感性，以及债务修改的定量和定性判断；数字报送关注权益变动表的标记、符号、维度和勾稽。声明同时涵盖可持续披露一致性，不将适用主体扩大为全部基金或把提醒写成新增法律义务。
收录 2026-10-14
同业实践SS&C介绍1031项目结构扩展带来的运营环节：DST涉及信托层会计、主租赁及租金流跟踪、受益所有人分配；UPREIT路径进一步涉及出资估值、721交换中的运营合伙单位发行，以及持有永续REIT敞口后的净值计算。文章强调账簿与过户代理记录保持一致。本条为机构运营解读，不据此认定税收待遇或量化服务效果。
收录 2026-10-14
同业实践中信建投证券托管部称，其管理人服务平台已上线私募证券产品季报功能，用于新规下的季度信息披露。机构介绍的流程包括完成季度末估值、维护并联系下层标的授权、编制季报、由管理人确认后向投资者披露；存在底层产品时，维护授权是平台穿透披露流程的一环。机构提示，管理人应协调底层标的运营外包或托管机构向其信披专用邮箱提供数据，并可在平台维护底层产品策略、管理人名称和编码等字段。若无法取得底层投资数据，平台允许选择强制生成报告，届时不穿透下层投资标的。文章另称平台支持管理人电子用印和基金业协会直连报送。以上为中信建投对其平台功能和服务流程的说明。
收录 2026-10-17
同业实践中国基金报统计，10月8日至9日有16家基金公司申报摊余成本法债基，状态为接收材料；此前两批合计28只已获批，三批累计申报44只。报道指出第三批延续63个月封闭运作、到期终止及单只80亿元募集上限的产品框架，并介绍部分已发行产品提前结募。本条保留媒体统计及合同设计报道身份，不将接收材料写为批准。
收录 2026-10-11
新闻SEC提出修订Rule 17a-7，拟扩展注册基金交叉交易资格以涵盖多数固定收益证券。配套事实说明列出两种定价方法，以及CCO季度复核、年度回测和相关记录保存，拟在N-PORT及N-MFP按资产类别汇总报送交易信息。方案尚处提议阶段，评论期为联邦公报刊登后60日。
收录 2026-10-10
新闻CSSF于10月5日宣布发布24/856通函反馈报告，汇总2025年净值计算差错、投资规则不合规及其他基金差错的通报经验，并介绍更新后的eDesk表单使用情况。通函覆盖实体在准备和提交通报时应考虑报告中的监管观察；通函原已自2025年1月1日起适用，本次属于反馈报告发布。
收录 2026-10-06
新闻SS&C文章认为，另类基金面向零售投资者时，运营变化不限于采用新产品载体：常青及半流动性模式涉及赎回队列、较短NAV周期和流动性机制，行政管理与TA需更紧密衔接持仓数据。文章还讨论不同分销市场及API、标准数据馈送；这些是服务商提出的运营方法，不代表统一监管要求或已验证效果。
收录 2026-10-03
同业实践Apex于10月1日文章披露，对105名高级私募信贷从业者的调查中，4%使用AI自动估值模型，36%用AI提取信贷协议或财务资料，45%采用人工参与的混合方法。61%称有正式AI伦理政策，17%将估值和定价系统列为未来三年AI技术投入领域。本条保留服务商调查属性，不据相关性证明政策或AI改善估值准确性的因果效果。
收录 2026-10-02
研究CSSF于10月1日公布，8月底卢森堡集合投资净资产为67906.99亿欧元，较7月底增长1.56%。当月增加额由净资本流入458.81亿欧元及市场变化582.44亿欧元构成；统计覆盖2010年法下的UCI、专业投资基金和SICAR，共列示13261个活跃基金单元。这是一手行业汇总数据，不等同于单只基金净值或收益。
收录 2026-10-02
统计中信建投证券托管部称，已在其管理人服务平台上线私募基金净值披露报告功能。文章援引《私募投资基金信息披露实施细则》第五条，说明封闭式私募证券基金至少每季度披露份额净值、累计净值和资产净值；开放式基金封闭期内至少每季度披露，封闭期届满后披露频率不得低于开放频率。其平台可按开放日批量维护代销端净值，生成并导出净值报告、批量用印及设置自动推送；中信建投同时说明该功能暂未接入基金业协会直连报送。平台能力属于中信建投自述，适用范围以其服务和功能为限。文章还列出报告信息定制、导出格式及自动发送配置；这些功能为中信建投的平台说明。
收录 2026-10-03
研究国信证券托管部围绕《私募证券投资基金运作指引》梳理基金资产分类、组合比例和备案反馈。文章引用单只产品及管理人全部产品对同一资产的25%比例要求，并解释股票、债券、基金和衍生品等类别的“同一资产”认定维度。文中还介绍一至四级估值表的信息粒度，列出组合投资豁免情形，并说明基金已投资产按总资产扣除现金管理工具计算。其中债券类资产按单只债券认定，非标债权则按融资主体及其关联方识别。备案案例涉及投资比例表述、量化宣传和嵌套层级合同约定。文章摘述对流动性受限资产比例采用成本与市值孰低法的备案反馈，并说明该方法在同一资产和债券集中度比例中的限定范围。
收录 2026-10-03 · 实质修订 2026-10-04（第2版）
研究招商证券托管部的第三期信披问答文章列出季报字段口径：场外衍生品挂钩标的类别及境外资产信息以交易对手方估值报告为数据来源；收益互换在高集中度表中的规模按合约挂钩标的占用保证金确定。文章还称，季末超限资产若在其后20个交易日内完成调整，可不披露相应集中持仓；流动性受限资产范围含到期日超过10个交易日的逆回购和定期存款等。关联交易部分将相关资管产品分红再投视作申购，并说明母子基金投资金额与期末余额的汇总口径。上述是招商证券托管部根据规则和行业资料整理的操作口径，原文声明不构成管理人业务建议。相关口径来自机构解答，并非监管部门逐项答复。
收录 2026-10-03
研究欧洲监管局联合委员会（EBA、EIOPA、ESMA）在2026年秋季风险更新中将外部依赖、新兴技术和私募信贷列为欧盟金融系统脆弱点。报告指出非欧洲经济区ICT服务商依赖可能放大地缘冲击与网络风险；私募信贷存在估值频率低且可能失准、透明度不足、杠杆信息缺口和基金流动性错配等风险，赎回压力可能向银行传导。机构呼吁加强监测与准备；这是风险观察，不是新增规则。
收录 2026-09-29
研究Apex文章以代币化货币市场基金为例，讨论全天候申赎需要按需NAV、退出时计息和近实时结算；文章同时说明，这些是Apex正在建设的能力，不能当作现行行业标准或已普遍可用服务。
收录 2026-09-29
同业实践Apex文章称，SMA为投资者提供独立账户、授权参数和直接报告，但多账户运行需要日常对账、准确估值、托管监督、交易对手协调及按客户/地区定制的报告；要求还会随结构和辖区变化。
收录 2026-09-29
同业实践衡力斯于2026年9月16日结合开曼Weavering案一审判决及CIMA指引，梳理基金董事在设立、日常运营和财务危机阶段的监督事项。文章说明，上诉法院后来推翻一审关于责任的裁定，一审对基金存续阶段的评述被作为后续监管指引的参考。文中列出的设立审阅范围包括发售文件、投资策略与限制、估值、保管及现金监控安排和服务机构委任；持续运营材料包括会议纪要、决议、对服务商的询问记录、审计财报及附属协议。风险监测部分涉及未完成赎回、诉讼、交易对手及策略偏离，并讨论危机阶段的信息审阅和法律沟通。上述内容属于该律所对董事监督框架的实务解读，保留原案程序与责任裁定的区别。
收录 2026-10-03
研究Citco月报称，其管理样本中的对冲基金8月加权平均回报为1.4%，超过四分之三基金为正，年初至今为11.3%；样本年初至今净流入接近1000亿美元，文章同时提及交易量与资金运营指标。
收录 2026-09-29
统计ESMA发布2026年第二份风险监测报告，称欧盟市场在波动环境下保持韧性，但估值偏高、地缘风险、私募信贷与加密资产联结等仍需监测。资产管理方面，基金流量和表现保持正面，利率及信用风险上升，且多数基金类别持续存在估值风险。
收录 2026-09-29
研究中信证券基金运营服务梳理私募基金巨额赎回的认定、业务确认和信息披露流程。文章说明，触发比例以基金合同约定为准，连续两个及以上开放日发生巨额赎回通常属于连续巨额赎回；费用分类产品可按产品整体或单类别判定。处理环节区分全部确认与部分确认，并说明未获确认部分可延期至后续开放日或取消申请。为减少净值精度造成的赎回尾差，文中介绍将净值精度临时提高至八位小数后确认业务的做法。披露部分分别转述向投资者披露临时报告和向协会报送的要求，保持机构解读的归属。中信同时介绍其iService平台在T+1日预估巨额赎回比例并发送提醒，将比例确认、业务处理和净值精度调整集中在线办理；平台功能及效果为机构自述。
收录 2026-10-03
同业实践